商品日報｜鐵礦石跌超3% 尿素漲超7%觸及漲停

國內商品期貨市場7月10日漲跌互現。其中，尿素主力合約漲停，漲幅7.01%；瀝青、SC原油主力合約漲超2%。下跌品種方面，鐵礦石主力合約跌超3%；生豬、滬鎳、螺紋鋼主力合約跌超2%。

截至10日收盤，追蹤國內商品市場的中證商品期貨價格指數收報1342.69點，較前一交易日下跌0.45%；中證商品期貨指數收報1760.14點，較前一交易日下跌0.45%。

(資料圖)

需求預期促尿素漲停 油價走高推漲瀝青

在煤炭板塊整體活躍和自身需求預期向好的共同作用下，尿素主力合約10日高開高走，尾盤更是以漲停板價格報收，日漲幅達7.01%，續創逾兩個月新高。近期隨著國內農業需求向好和尿素裝置開工下滑，尿素市場自3月中旬以來的悲觀情緒似有緩和的跡象。此前，在5、6月國內農需帶動下，尿素期價自1620元/噸低點震蕩回升，進入7月，雖已進入農需由旺轉淡的周期，但對外圍需求的樂觀預期則接續提振多頭信心。據農時達情報，市場有傳聞印度或本月中下旬發布新的采購招標，預計短時或令尿素價格堅挺。與此同時，國內尿素下游庫存低位，也提振了尿素期現貨市場。隆眾資訊數據顯示，截至7月6日當周，國內尿素生產企業開工率回落至77.41%，庫存則降至27.84萬噸的水平。綜合來看，目前有低庫存的題材支撐，不過尿素開工率在回落后仍維持在高位，且廣發期貨提示稱，目前尿素盤面利多更多是國內外共振加上基差修復強預期，對于外盤走向有較高的敏感性，短期仍偏強震蕩為主，操作時建議注意倉位控制。

油氣品種10日在隔夜國際油價刷新一個月新高的帶動下集體走強。截至收盤，除SC原油和瀝青主力合約雙雙漲超2%外，高低硫燃料油和液化石油氣（LPG）主力合約也均錄得超過1%的漲幅。尤其是瀝青，在成本端助力下，盤中刷新了一個月的新高。但反觀瀝青本身供需，短時并無太多亮點。隆眾資訊數據顯示，最新一周國內瀝青樣本生產企業產能利用率環比增加0.4個百分點至35%，延續升勢；但同期瀝青廠家周度出貨量卻環比減少1.2萬噸至44.3萬噸。加上近期多地高溫對下游施工的影響，瀝青市場暫時或還要面臨“弱現實”的壓力。因此，華泰期貨觀點認為，5月以來困擾瀝青市場的原料通關問題緩解，國內供應端增量兌現后，如果需求改善力度偏弱，預計瀝青庫存或重新積累，市場將重新承壓。但是由于原油市場氛圍回暖，成本支撐有所增強，瀝青盤面有望受到原油帶動反彈，但預計彈性相對較小。

其他品種方面，化工板塊10日大多走強，純堿、PTA收盤也均漲超1%；基本金屬多數反彈收高，但漲幅均未超過1%。

黑色系全線下跌鐵礦石跌幅居首 生豬走弱跌超2%

7月10日，黑色產業鏈上下游商品全線下跌，其中鐵礦石主力合約收跌3.46%；螺紋主力合約跌超2%；焦炭、熱卷、焦煤主力合約均跌超1%。進入7月后，偏弱的現實數據削減了市場的樂觀預期，黑色鏈終端需求表現不佳，據我的鋼鐵網（Mysteel）對南方沿海鋼廠調研中的6家鋼廠和1家焦化廠以及1港口的了解，多數企業對于后市保持謹慎悲觀的看法，大多認為在目前的經濟環境下，房地產表現低迷，終端需求較弱，成材成交一般，企業保持正常經營，但是實際利潤情況均不理想。而對于鐵礦石來說，在終端需求疲軟的情況下，供應端進入發運旺季，國內到港在不斷增加，數據顯示，7月3日-9日，中國47港鐵礦到港總量2514.5萬噸，環比增加86.5萬噸。徽商期貨認為，現階段的鐵礦更多的屬于多空拉扯階段，宏觀預期無法證偽，產業鏈偏弱又是事實，所以對于鐵礦而言，中期仍然有偏弱預期，但短期仍要看政策博弈。

生豬主力合約今日收跌2.40%。近期的高溫天氣同步影響供需兩端，不過目前生豬整體供應仍維持高位，而需求端消費疲軟，生豬延續弱勢震蕩。展望后市，美爾雅期貨表示，今年體重結構整體上漲但大體重豬前期出清徹底，部分地區近期標肥價差拉大，給予豬價支撐但無法拉動價格上漲。而近期庫存較高，價格持續上行的驅動尚未顯現，操作上盤面不建議做多。基于庫存（活豬、凍肉等）考慮甚至有小幅殺跌可能。強預期弱現實并末改變，下半年預期養殖現金利潤能夠給出但恐難填補上半年虧損狀況。

來源：新華財經

審讀：孫世建

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