索通發展：上半年營業收入穩步增長

訊(王珞)8月30日晚間，索通發展（603612）發布2023年半年度報告。報告期內，公司實現營業收入81.3億元，同比增長2.09%。除因產品價格、原料價格大幅波動帶來的存貨計提導致盈利指標不佳外，公司多項財務指標趨好，其中公司經營活動產生的現金流量凈額較上年同期大幅改善，同時公司在報告期末還手握17.44億元銀行承兌匯票可隨時貼現，流動性極大改善；資產負債率也同比下降6.7個百分點至55.83%。

原料、產品價格企穩回升

(資料圖片僅供參考)

半年報顯示，2023年上半年，公司預焙陽極已建產能滿負荷運行，預焙陽極自產產量145.59萬噸，同比增長10.02%；銷售預焙陽極142.09萬噸，同比增長12.28%；公司鋰電負極產品產量1.29萬噸，銷售鋰電負極產品0.94萬噸；電容器產品產量61181.1萬支，銷售電容器產品56400.92萬支。

但由于所處預焙陽極行業產品價格大幅波動，較上年同期連續下跌；受生產周期影響，營業成本滯后于原材料及產品市場價格變動，導致公司出現一次性的存貨跌價損失對公司業績帶來沖擊。2023年上半年，索通發展計提存貨跌價準備共計2.95億元。

進入下半年，隨著石油焦等原材料價格的溫和上漲和下游電解鋁行業需求提升，預焙陽極行業復蘇信號顯現。據百川盈孚數據，預焙陽極市場價格已從6月起保持了近三個月的穩定期，并于近期小幅上揚。截至8月24日，國內預焙陽極市場均價約4678元/噸，較月初上漲0.82%，行業開工率已達到73.44%，較今年4月69.83%的開工率有明顯改善。

上游原材料方面，國內石油焦市場價格自7月初開啟了近兩個月的持續上漲。據百川盈孚數據，截至8月24日，石油焦行業均價為2297元/噸，較月初上漲3.05%，較7月初2168元/噸的價格低點上漲近6%。此外，近期石油焦港口庫存量有下降趨勢。

下游應用端，近期云南等地電解鋁企業復產、新能源汽車快速發展、國家對消費終端的政策支持等因素均有望提升預焙陽極市場需求。據百川盈孚數據，截至8月24日，國內電解鋁行業開工產能4274.9萬噸，開工率為90.48%。百川盈孚認為，云南電解鋁企業復產產能全部釋放完畢，預焙陽極需求良好，成本支撐和需求向好利好后市陽極價格，9月中國預焙陽極成交價格存上漲預期。

重點項目推進順利

上半年，公司多個重點項目推進順利。其中，內蒙古欣源新建4萬噸石墨化項目與盛源負極項目首期一步2.5萬噸石墨化產能投產，770MW光伏發電項目已主體完工，預計2023年下半年通電。山東創新二期項目、隴西索通30萬噸鋁用炭材料項目、湖北枝江100萬噸煅燒焦項目已正式啟動，目前正在積極推進中。

鋰電業務方面，重慶市綦江區年產25萬噸高導電節能型鋁用炭材料和5萬噸鋰電池高端負極材料生產用箱板項目目前已與當地政府簽署《招商引資協議》，相關籌建工作正穩步推進。該項目將有助于公司進一步完善西南市場布局，提高公司市場份額和競爭力。

公司還利用行業周期性特點和公司規模化優勢，與上游供應商拓展合作廣度，穩定原材料供應，與下游客戶深化合作，開拓海外市場，實現了國際市場由產品合作到產業合作的重大突破；助力公司構筑索通特色的全球競爭力體系。公司與阿聯酋環球鋁業(EGA)簽署《投資諒解備忘錄》，為與全球優質原鋁生產商合資合作奠定堅實基礎。公司與International Marine Terminal(IMT)達成北美地區的物流碼頭及石油焦倉儲業務合作，拓展了公司在全球的石油焦采購渠道，加快打造具有索通特色的全球化石油焦原材料供應體系。

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